Nach vier Leitzinssenkungen im Euroraum ist der für variabel verzinste Kredite relevante 3-Monats-Euribor seit seinem Hoch von rund 4 % im Herbst 2023 bis Ende 2024 auf 2,71 % gesunken. Der 20-Jahres EUR-Swapsatz ist seit seinem Hoch von rund 3,50 % im Oktober 2023 bis Dezember 2024 zwischenzeitlich auf 2,09 % gesunken, ehe bis zum 2. Januar 2025 erneut ein Anstieg auf 2,39 % erfolgte. Somit sind über das Jahr 2024 die Zinsvorteile langfristiger Fixzinsbindungen wieder geschmolzen, da das Ausmaß weiterer Leitzinssenkungen durch neue wirtschaftspolitische Rahmenbedingungen ungewiss wurde. Ein starker Dollar und das Risiko von Importinflation durch zukünftige Einfuhrzölle könnten den Prozess der Disinflationierung und somit auch das Tempo der Leitzinssenkungen der EZB bremsen.
Unabhängig von variablen oder fixen Zinsen unterscheidet man noch zwischen dem Nominalzins und dem Effektivzins. Es kann durchaus sein, dass eine Bank nur einen der beiden Zinssätze erwähnt - es sind aber beide gleichermaßen wichtig. Als Kreditnehmer oder Sparer sollten Sie die wesentlichen Unterschiede kennen.
Nominaler Zinssatz
Banken verlangen für die Kreditgewährung ein Entgelt, das der Kreditnehmer zahlen muss. Dieses Entgelt ist der nominale Zinssatz. Auch wenn die Zinsen monatlich bezahlt werden, so bezieht sich der Nominalzins (auch Sollzinssatz genannt) grundsätzlich auf ein Kalenderjahr. Der Abrechnungszeitraum ist also trotz monatlicher Zahlung des Kreditnehmers immer das Jahr. Üblicherweise erhält der Kreditnehmer auch am Ende des Jahres eine sogenannte Saldenmitteilung, in der angeführt ist, wie viele Zinsen im vergangenen Jahr bezahlt wurden. Anders ist es bei Kapitalanlagen: Hier schreibt die Bank die erwirtschafteten Zinsen erst am Jahresende gut.
Effektiver Zinssatz
Wie steht es aktuell um Kreditzinsen?
Es gibt verschiedene Faktoren, die aktuell auf die Kreditzinsen wirken. Ein sehr großer Teil ist vom Marktzinsniveau abhängig. Es gibt verschiedene Faktoren, die aktuell auf die Kreditzinsen wirken. Ein sehr großer Teil ist vom Marktzinsniveau abhängig. Nachdem die EZB ihren aktuell wichtigsten Leitzinssatz, den Zinssatz für die Einlagefazilität, im Zuge von vier Leitzinssenkungen zwischen 6. Juni und 12. Dezember 2024 und einer Reduktion der Leitzinsabstände am 18. September 2024 von 4,00 auf 3,00 % senkte, ist der 3-Monats-Euribor mittlerweile auf 2,714 % (per 31.12.24) gesunken. Damit wäre bereits die nächste Leitzinssenkung eingepreist. Den dafür nötigen Spielraum gibt ein Rückgang der Inflationsrate von noch 2,6 % im Juli 2024 auf mittlerweile 2,4 % im Dezember 2024 (Schnellschätzung). Entspannung bei den Lohnkostensteigerungen und ein sehr gedämpfter Preisauftrieb bei den Industriegütern ohne Energie ermöglichten es, dass die Kerninflationsrate (HVPI ex Energie, Lebensmittel, Alkohol und Tabak) von November 2023 bis November 2024 von 3,6 auf 2,7 % zurückging. Die EZB verfolgt einen datenorientierten Entscheidungsansatz mit Schwerpunkt Inflationsmonitoring, wobei laut EZB-Chefin, Christine Lagarde, ein Sieg über die Inflation und somit die Erreichung eines nachhaltigen Inflationswertes von 2 % im Euroraum näher gerückt ist
Regulatorisches Umfeld: Die Vergaberichtlinien für Immobilienkredite an Konsumente wurden zum 1. August 2022 verschärft (neues Gesetz: Eigenmittel für Wohnkredite). Faktisch 20 % Eigenmittel des Kaufpreises (Nebenkosten von ca. 10 % und maximal 90 % Beleihungsquote vom Immobilienwert) sind erforderlich. Darüber hinaus darf die monatliche Rückzahlungsrate 40 % des Nettoeinkommens nicht überschreiten und die maximale Laufzeit wird auf 35 Jahre begrenzt. Diese Verordnung ist noch bis 30.06.2025 in Kraft. Zwar können Banken in einem kleinen Rahmen Ausnahmen machen, doch diese Vorgaben führen in vielen Fällen dazu, dass die Konditionsbandbreiten zwischen den Banken größer werden dürften und auch innerhalb der einzelnen Institute größere Unterschiede zwischen Top-Kunden und ausreichender Bonität gemacht werden.
Wettbewerbsumfeld und Geschäftspolitik der Banken: Es gibt einen stärkeren Mitbewerb durch vereinzelte Großbanken und deutsche Institute. Das wirkt zu starken Margenaufschlägen und dadurch Zinsverteuerungen entgegen. Doch individuell von Bank zu Bank unterscheidet sich die Geschäftspolitik, von der es auch abhängt, welche Fälle genehmigt werden und welche Finanzierungen abgelehnt werden.
Kreditzinsen in Österreich
Hier sollten vier Bereiche betrachtet werden. Zum einen bestimmen die wirtschaftlichen und geldpolitischen Rahmenbedingungen des Euroraums das Geschehen. Auf die Geldpolitik wurde zuvor eingegangen. Ein weiterer Bereich ist die Geschäftspolitik heimischer Banken sowie die vorherrschende Wettbewerbssituation am österreichischen Kreditmarkt. Hinzukommen regulatorische Rahmenbedingungen.
Makroökonomisch und geldpolitisch werden die kurz und langfristigen Eurozinsen beeinflusst. Die Konkurrenzsituation am heimischen Kreditmarkt hingegen bestimmt bei Krediten mit variablen Zinsen die Zinsaufschläge auf die Referenzzinssätze und die Abstände der langjährigen Fixzinsen zu den relevanten Euro-Swapsätzen (Zinssätze von Zinstauschgeschäften fixe gegen variable Verzinsung), zumal 2023 rund 49 %, aller derzeit in Österreich neu abgeschlossenen Wohnbaukredite bereits Fixzinskredite waren (weiterführende Informationen finden Sie in unserem Finanzierungs-Trend Verhältnis fix zu variabel verzinste Wohnbaukredite).
Zur Makroökonomie im Euroraum: Der von S&P Global veröffentlichte HCOB Eurozone Manufacturing PMI signalisiert im Dezember 2024 bereits 30 Monate in Folge eine rückläufige Entwicklung in der verarbeitenden Industrie. Auftragsflaute und Lagerabbau prägen das Geschehen. Dies wirkt u.a. über niedrigere Industriegüterpreise der Inflation entgegen. In der Pressekonferenz zur Leitzinsentscheidung vom 12. Dezember 2024 wies Christine Lagarde noch auf nachlassenden Lohnkostendruck hin: „Der Zuwachs des Arbeitnehmerentgelts je Arbeitnehmer schwächte sich von 4,7 % im zweiten Quartal auf 4,4 % im dritten Quartal ab. Vor dem Hintergrund einer stabilen Produktivität trug dies zu einem langsameren Wachstum der Lohnstückkosten bei. Die Fachleute des Eurosystems gehen davon aus, dass die Arbeitskosten im Projektionszeitraum aufgrund eines geringeren Lohnwachstums und eines höheren Produktivitätszuwachses langsamer ansteigen“. Dies in einem Umfeld moderaten BIP-Wachstums von 0,9 % im dritten Quartal 2024 spricht grundsätzlich für weitere Leitzinssenkungen. Unsicherheitsfaktor ist die zukünftige Wirtschaftspolitik Trumps. Ein Zollkonflikt mit der EU würde unter Umständen über höhere Importinflation das Tempo der Leitzinssenkungen abbremsen.
Österreichischer Kreditmarkt: Seit 1. August 2022 herrschen infolge der Kreditinstitute-Immobilienfinanzierungsmaßnahmen-Verordnung (KIM-V) kritischere Rahmenbedingungen (Auslaufen zum 30.06.2025 ist zu erwarten). Gleichzeitig verbilligten sich die Konditionen für variabel verzinste Kredite, zumal der 3-Monats-Euribor auf Jahressicht bis 2. Januar 2025 um 1,169 Prozentpunkte auf 2,736 % zurückging. Mit Aufschlag wären das rund 3,95 % p.a. verglichen mit aktuellen Konditionen für 20-jährige Fixzinsbindungen im Bereich von 3,40 bis 3,50 %. Deren Zinsvorteil ist bereits im Zuge einer Normalisierung der Zinskurve gesunken. Normalerweise sind die Zinsen am langen Ende höher als die kurzfristigen Geldmarktsätze. Infolge rückläufiger Preise bei Bestandsimmobilien (versus gleichbleibender bis leicht steigender Neubaupreise), kräftiger Reallohnsteigerungen und jüngster Zinssenkungen ist auf Sicht von 12 bis 15 Monaten die Leistbarkeit von Wohnraum wieder gestiegen. Entsprechend hat sich bereits das Volumen neu vergebener Wohnbaukredite an Privathaushalte im Jahr 2024 stabilisiert: In den ersten 10 Monaten lag es mit 9,44 Mrd. EUR um 5,7 % über dem Vergleichszeitraum des Vorjahres.
Kreditzinsen international
Vergleicht man Kreditzinsen in Österreich mit dem Ausland, so erkennt man: Wir leben in einer sehr günstigen Kreditwelt. Dies liegt auch daran, dass Kreditinstitute in Österreich einen harten Wettbewerb austragen und Preise nicht beliebig anpassen können, da sie sonst Marktanteile verlieren könnten. Letztlich trägt auch die Digitalisierung ihren Teil dazu bei: Preissensible Kunden können sehr einfach und schnell die Bank wechseln.
Wer bietet die günstigsten Kreditzinsen in Österreich?
In Österreich gibt es rund 470 Haupt- und 3.200 Zweiganstalten (Stand 31.12.2023). Welche Bank aktuell die günstigsten Kreditzinsen anbietet, ist schwer zu sagen. Diese Frage zu beantworten ist kaum möglich, da dies von einer Vielzahl von Faktoren Ihrer Finanzierung in Österreich abhängt. Besonders wichtig sind die persönliche Bonität sowie vorhandene Eigenmittel. Ebenfalls relevant ist das Kreditmodell. Denn während einige Kreditinstitute bei variablen Zinsen sehr günstige Angebote haben, gibt es Banken, welche bei Fixzinsbindungen im Kreditvergleich sehr niedrige Zinsen anbieten. Lassen Sie sich von einem unabhängigen Kreditvermittler verschiedene Kreditangebote einholen, um das für Sie beste Angebot zu erhalten. Eine erste Indikation zu den aktuellen Kreditzinsen können Sie mit unserem Zinsrechner erhalten.
Prognose: So könnte es mit Kreditzinsen in Österreich weitergehen
Seit dem 18. Dezember 2024 sind die aktuellen EZB-Leitzinssätze infolge des Beschlusses vom 12. Dezember 2024 in Kraft. Der Referenzzins für variable Kreditzinsen, der 3-Monats-Euribor, liegt etwa bei 2,75 % und somit unter dem Einlagezins für Banken bei der EZB (3,00 %). Die Forward-Kurve signalisiert mittelfristig kräftige Zinssenkungen, bedingt durch rückläufige Inflationsraten. Dennoch könnten Faktoren wie ein anhaltend robustes US-Wirtschaftswachstum, höhere Zölle für Importwaren aus den USA infolge eines Zollkonfliktes oder plötzliche Energiepreisanstiege infolge neuer geopolitischer Eskalationen dazu führen, dass sich die Zinssenkungsdynamik stark verlangsamt und sich zwischenzeitlich für mehrere Monate ein Zins-Plateau bildet. Die variabel verzinsten Kredite könnten sich in so einem Fall nicht in dem schnellen Tempo verbilligen, wie dies derzeit die Märkte einpreisen.
Bei weiterer Normalisierung der Zinskurve durch sinkende Geldmarktzinsen und gleichbleibende bis eventuell leicht steigende EUR-Swapsätze mit Laufzeiten von 10 bis 30 Jahren würde der relative Zinsvorteil langfristiger Fixzinsbindungen weiter abnehmen. Wie stark sich dabei die Zinsen am langen Ende verändern werden, hängt von diversen volkswirtschaftlichen und wirtschaftspolitischen Faktoren ab, welche zum gegenwärtigen Zeitpunkt noch nicht bekannt sind.
Weitere Informationen zur Zinsentwicklung finden Sie in folgendem Ratgeber:
Zinsentwicklung und Prognosen
Zinsen und Zinseszinsen berechnen
Ihre Zinsen oder Zinseszinsen können Sie mithilfe eines finanzmathematischen Taschenrechners oder im Internet mit diversen Zinsrechnern berechnen. Sie sollten dabei aber beachten, dass die Zinseszinsen für Sie nur dann relevant sind, wenn Sie bei der Zahlung der Kreditraten säumig sind. Wie Zinsen berechnet werden und wie Sie selbst Ihre Zinsen berechnen können, erklären wir im folgenden Abschnitt.
Tipp: Informieren Sie sich über Zinsrechner.
Zinsrechner: Zinsen berechnen und vergleichen
Zinseszinsen: Berechnung und Auswirkungen
Wird ein Kredit über einen gewissen Zeitraum nicht zurückbezahlt, so fallen Zinsen an, die auch laufend zu bezahlen sind. Werden diese Zinsen allerdings nicht sofort bezahlt, so erhöht sich der Gesamtkreditbetrag um die nicht bezahlten Zinsen. Auf die nicht bezahlten Zinsen fallen deshalb wieder Zinsen an. Man spricht dabei vom Zinseszins bzw. Zinseszinseffekt, der hier zu einem erhöhten Zinsaufwand führt.
Zinsen berechnen mit Sondertilgung
Steht während der Kreditlaufzeit Kapital für die teilweise Rückzahlung eines Kredites zur Verfügung, so spricht man von einer Sondertilgung. Durch die Sondertilgung lässt sich die Kreditsumme verringern. Damit reduziert sich auch der Zinsaufwand. Im Vorhinein lässt sich das aber nur schwer berechnen.
Zinsen für einen Hauskredit: Womit ist zu rechnen?
Nimmt man einen Hauskredit auf, so werden dafür Zinsen fällig. Dies können dann variable oder fixe Zinsen über eine bestimmte Laufzeit sein. Egal für welches Kreditmodell Sie sich entscheiden, die Höhe des Kreditzinses hängt vor allem von Ihrer persönlichen Bonität sowie den vorhandenen Eigenmitteln ab. Fakt ist, je mehr Eigenkapital bzw. Sicherheiten Sie der Bank anbieten können, desto eher werden Sie in den Genuss von Bestkonditionen kommen.
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