EZB-Leitzins: Verlauf, Statistik und Prognose

Historische Nullzinsphase 2016 bis Juli 2022

Finanzkrise, Bankenkrise, Eurokrise: Die weitreichenden Folgen der letzten Wirtschaftskrise veranlassten die Europäische Zentralbank zu enormen Zinssenkungen. Wie die EZB-Leitzins-Statistik zeigt, erreichte der Leitzins 2016 erstmals die Null-Prozent-Marke. Damit lagen die Zinsen, retrospektiv betrachtet einzigartig, unter der Inflationsrate. In zehn Schritten, erstmals im Juli 2022, dann im September, Oktober, Dezember 2022 sowie dann im Februar, März, Mai, Juni, Juli und September 2023 hat die EZB dann den Leitzins wieder auf 4,50 % angehoben. In den USA und England erfolgten die ersten Erhöhungen der Leitzinsen deutlich früher.

In fünf Entscheidungen nach dem Herbst 2023 hatte der EZB-Rat den Leitzins dann zunächst unverändert bei 4,50 % belassen. Eine in der Geschichte der EZB historisch erstmalige Entscheidung folgte am 06. Juni 2024. Der EZB-Rat hatte beschlossen, erstmals nach einem Zinshoch den Leitzins vor der amerikanischen Zentralbank Fed zu senken. Mit Wirkung ab 12. Juni 2024 wurde der Leitzins auf 4,25 % abgesenkt. Im September und Oktober 2024 hat die EZB dann zwei weitere Senkung um jeweils 0,25 % entschieden. Der Leitzins (Hauptrefinanzierungszinssatz) liegt nach Entscheidung des EZB-Rates am 17.10.2024 mit Wirkung ab 23.10.2024 damit bei 3,40 %. 

Anmerkung: Insgesamt wurde der für Kredite relevante Leitzins (Zinssatz für Hauptrefinanzierungsgeschäfte) im September 2024 übrigens um 0,60 % auf 3,65 % gesenkt. Die zusätzliche Senkung um 0,35 % basierte auf einer Entscheidung des EZB-Rates im März 2024. Dabei wurden Änderungen am geldpolitischen Handlungsrahmen beschlossen und der Abstand zwischen dem Zinssatz für Hauptrefinanzierungsgeschäfte und Einlagefazilitäten von bislang 0,50 % auf 0,15 % mit Wirkung zum 18. September 2024 reduziert wird. Diese Maßnahme führt per 18. September 2024 in Summe dazu, dass der Zinssatz für Hauptrefinanzierungsgeschäfte um 0,60 % gesunken ist (Anpassung geldpolitischer Handlungsrahmen 0,35 % + Zinssenkung 0,25 %). 

Die in der Langfristbetrachtung wieder erhöhten Leitzinsen erschweren trotz leicht rückgängiger Immobilienpreise weiterhin Wohnbaufinanzierungen. Die EZB gewichtet die höheren Leitzinsen im Zuge der Inflationsbekämpfung immer noch höher, als die stagnierende bzw. rückläufige wirtschaftliche Entwicklung. Für die immer noch hohe Anzahl an Kreditnehmern mit bestehenden Wohnbaukrediten mit variabler Verzinsung in Österreich ist dies keine gute Nachricht. Eine Risikoabsicherung durch eine Umschuldung in eine Finanzierung mit Fixzinssatz inklusive einer Laufzeitverlängerung zur Reduzierung der monatlichen Kreditrate könnte in einige Fällen sinnvoll sein. Aufgrund einer inversen Zinskurve, sind Wohnbaukredite mit Fixzinssatz derzeit im Vergleich mit variablem Zinssatz sogar immer noch günstig zu bekommen.

Entwicklung des EZB-Leitzinses: Tabelle

Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung des EZB-Leitzinses noch einmal im Detail. Sie sehen dort alle vergangenen Termine, an denen die EZB eine Zinsänderung des Hauptrefinanzierungssatzes entschieden hat, sowie den neuen Zinssatz, der dann mit Wirkung um einige Tage verzögert bis zur nächsten Änderung galt.

Zunächst bremste noch die Ukraine-Krise eine Leitzinserhöhung im Euroraum aus. Denn aufgrund der wirtschaftlichen Folgen für die Eurozone zögerte die EZB lange mit der Anhebung der Leitzinsen, um die Wirtschaft nicht weiter zu belasten. Die EZB hatte dann beschlossen, im Juli 2022 eine Leitzinserhöhung um 0,5 % sowie zwei weitere historische große Zinsschritte von zusätzlich jeweils nochmals 0,75 % im September und Oktober 2022 vorzunehmen. Die folgenden drei Zins-Entscheidungen durch den EZB-Rat erfolgten dann turnusgemäß am 15. Dezember 2022, 02. Februar sowie 16. März 2023 mit einer Erhöhung um jeweils weitere 0,5 %. Die letzten vier Erhöhungen am 04. Mai, 15. Juni, 27. Juli und 14. September 2023 (mit Gültigkeit seit 20. September 2023) erfolgten dann nur noch um 0,25 %. Danach entschied der EZB-Rat am 26. Oktober 2023, 14. Dezember 2023, 25. Januar 2024, 07. März 2024 sowie 11. April 2024 sich für fünf Zinspausen. Nach 10 Leitzinserhöhungen in Folge wurde fünfmal dann der Leitzins also nicht weiter erhöht. 

Mit Wirkung ab 12. Juni 2024 wurde dann erstmals eine Senkung des EZB-Leitzinses um 0,25 % beschlossen. Am 18.07.2024 hingegen hatte der EZB-Rat den Leitzins unverändert belassen. Am 12. September (mit Wirkung 18. September 2024) und 17. Oktober 2024 (mit Wirkung 23. Oktober 2024) hat der EZB-Rat dann zwei weitere Leitzinssenkungen um jeweils 0,25 % beschlossen. Aufgrund der Verringerung des Abstandes zwischen dem Zinssatz für Einlagefazilitäten und dem Hauptrefinanzierungssatz um 0,35 % sank mit Wirkung zum 18. September 2024 der für das Kreditgeschäft maßgebliche Leitzinssatz zu diesem Datum in Summe sogar um 0,60 %.    

Langfristige Absicherung gegen steigende Zinsen auch 2024

Eine Wohnbaufinanzierung ist aufgrund der in der Regel sehr langen Kreditlaufzeit immer der realistischen Gefahr steigender Leitzinsen ausgesetzt. Als neuer Kreditnehmer sollten Sie überlegen, aus Sicherheitsgründen eine lange Fixzinsbindung (20 bis 30 Jahre) zu wählen. Für Kreditnehmer mit einer laufenden, aber variabel verzinsten Finanzierung, kann eine Umschuldung auf Fixzinsen sinnvoll sein. Mit einer möglichst langen Kreditlaufzeit reduzieren Sie zusätzlich die monatlichen Kreditraten und erhalten mehr finanziellen Spielraum, egal, wie sich der Leitzins-Verlauf entwickelt.

Tipp: Nutzen Sie unseren Kredit Entlastungsrechner zur Liquiditätsverbesserung und Absicherung einer bestehenden variablen Finanzierung.

Datenquelle: www.leitzinsen.info
Bildquellen: Infina Grafik
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